Inflation record en Allemagne : mauvaise nouvelle pour les coûts d’emprunt en euros

INFLATION | L’Allemagne, le cœur de l’économie européenne, vient d’enregistrer une hausse des prix à la consommation de 7,9 %, soit le niveau le plus élevé depuis 1952.

Selon un rapport récent de Capital Economics, le bond inflationniste de 0,5 % par rapport aux données précédentes est principalement dû à la forte augmentation des coûts de l’énergie et des denrées alimentaires. Un tel phénomène entraînera probablement une forte hausse des coûts d’emprunt en euros.

Toujours d’après le rapport de Capital Economics, la situation ne devrait pas s’améliorer de sitôt :

« Il n’y a aucune raison de s’attendre à une baisse significative de l’inflation tendancielle dans un avenir proche. Les deux composantes de l’indice allemand des directeurs d’achat enregistraient des niveaux très élevés en mai. […] Nous prévoyons que l’inflation tendancielle restera supérieure à 2 % cette année et l’année prochaine. »

Étant donné que l’Allemagne a connu une hyperinflation il y a un siècle, il semble probable que la Banque centrale européenne (BCE) souhaitera mener une action décisive sur le niveau d’inflation et le ramener dans la zone de référence annuelle de 2 %.

En outre, l’Allemagne n’est pas la seule grande économie européenne à enregistrer des taux d’inflation toujours plus élevés. Le taux d’inflation de l’Espagne est de 8,5 %, selon le rapport de Capital Economics.

Ces deux facteurs devraient conforter la BCE dans son idée de s’atteler à la lutte contre l’inflation, un phénomène qui semble désormais plus probable selon Capital Economics :

« Le chef économiste de la BCE, Philip Lane, a affirmé aujourd’hui que des hausses de taux de 25 points de base constituaient le “rythme de référence” du resserrement de la politique monétaire. En outre, il a laissé entendre que les faucons devraient présenter des arguments très solides pour justifier un rythme plus rapide de normalisation. Ces données viendront étayer ces arguments. Nous pensons toujours qu’une hausse des taux de 50 points de base en juillet est à la fois justifiée et probable. »

En d’autres termes, les coûts d’emprunt en euros augmenteront probablement deux fois plus que prévu, d’un demi-point de pourcentage au lieu d’un quart de point.

Article traduit de Forbes US – Auteur : Simon Constable

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