Tesla perd l’équivalent de la valeur marchande de Ford en une seule journée

Le groupe Tesla a enregistré sa plus forte baisse quotidienne en plus de trois mois jeudi après avoir publié des résultats trimestriels conformes aux attentes des analystes, mais qui ont amplifié les inquiétudes de Wall Street quant à la capacité du constructeur de véhicules électriques dirigé par Elon Musk à répondre aux attentes élevées en matière de bénéfices.

Faits marquants

• Bien que le chiffre d’affaires et le bénéfice par action de l’entreprise pour les trois premiers mois de 2023 aient été conformes aux prévisions, le rapport contenait de nombreuses preuves d’une situation financière potentiellement inquiétante, Tesla ayant fait état d’une baisse de 80 % du flux de trésorerie disponible en glissement annuel et d’une chute de 41 % de la marge d’exploitation en glissement annuel.
• L’action Tesla a perdu 9,8 % dans les échanges de jeudi, sa pire journée depuis le 3 janvier, effaçant 51 milliards de dollars (45,9 milliards d’euros) de capitalisation boursière.
• Ce chiffre dépasse les 47 milliards de dollars (42 milliards d’euros) de capitalisation boursière de Ford et de General Motors, les plus grands concurrents américains de Tesla.
• La capitalisation boursière de Tesla, qui s’élève à 511 milliards de dollars (460 milliards d’euros), reste environ dix fois supérieure à celle de Ford et de General Motors.
• Ce fut un trimestre « décevant » pour Tesla, a écrit Toni Sacconaghi, analyste chez Bernstein, dans une note adressée jeudi à ses clients. Il a revu à la baisse son estimation des bénéfices annuels de Tesla de plus de 20 % et a maintenu son objectif de prix de 150 dollars, ce qui implique une baisse de 17 % par rapport au prix de l’action de Tesla à la clôture du marché mercredi.
• Sacconaghi a expliqué que Tesla, qui vient de réduire les prix de ses véhicules pour la sixième fois cette année, est en train de « miner » sa rentabilité et qu’il lui sera « très difficile » de maintenir un avantage de prix sur un marché automobile « hyperconcurrentiel ».

Citation intéressante

« Les marges sont désormais une question délicate qui empêche les investisseurs de Tesla de dormir », a écrit jeudi Dan Ives, analyste chez Wedbush, qui a ramené son objectif de cours pour l’action de 225 à 215 dollars. 

Contra

Elon Musk s’est afffranchi des inquiétudes concernant les marges, déclarant lors de la conférence téléphonique sur les résultats de mercredi que « le choix d’un volume plus élevé et d’une flotte plus importante est le bon choix par rapport à un volume plus faible et une marge plus élevée » et que son entreprise « récoltera cette marge à l’avenir alors que nous perfectionnons l’autonomie ».

Contexte clé

Les investisseurs de Tesla ont connu une période faste au cours des trois dernières années, l’action ayant bondi de plus de 600 % entre début 2020 et fin 2021 avant de s’effondrer de plus de 75 % à la fin 2022. Tesla a livré un nombre record de 423 000 voitures au dernier trimestre. La journée de jeudi marque le dernier mouvement massif de l’action Tesla après la publication des résultats. Les actions ont gagné ou perdu en moyenne près de 6 % le lendemain des 10 derniers rapports de résultats.

Nombre important

11,4 milliards de dollars (10,3 milliards d’euros). C’est le montant de la chute de la valeur nette de la fortune d’Elon Musk jeudi, de loin la plus forte baisse quotidienne de tous les milliardaires, selon nos estimations. Sa fortune vaut 174 milliards de dollars (157 milliards d’euros), soit environ 65 milliards de dollars (58,5 milliards d’euros) de moins que l’homme le plus riche du monde, Bernard Arnault, président de LVMH, mais environ 50 milliards de dollars (45 milliards d’euros) de plus que Jeff Bezos, le deuxième Américain le plus riche.

Article traduit de Forbes US – Auteur : Derek Saul

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