Selon les dernières recherches, l’émission d’obligations vertes mondiales a atteint un nouveau record au deuxième trimestre de 2019. Parfois appelées obligations climatiques, elles sont généralement liées à des actifs et garanties par le bilan de l’émetteur, destinées à être utilisées pour des projets climatiques et environnementaux.

 

L’agence de notation Moody’s indique qu’au deuxième trimestre de 2019, les émetteurs ont apporté 66,6 milliards de dollars d’obligations vertes sur le marché mondial, propulsant les émissions du premier semestre à un niveau record de 117 milliards.

 

Cela équivaut à une hausse des émissions de 47 % sur une base annualisée au premier semestre par rapport au premier semestre de 2018, et par rapport à une croissance de 11 % sur douze mois pour les mêmes semestres de 2017 et 2018.

 

Selon Matthew Kuchtyak, analyste de Moody’s : « Le marché des obligations vertes est en voie d’éclipser notre prévision de 200 milliards de dollars d’émissions totales en 2019. »

 

Lors du deuxième trimestre, la majorité des émissions a été effectuée par les entreprises, avec 14,9 milliards de dollars d’émissions émanant de sociétés non financières et 13,6 milliards de dollars d’émissions de sociétés financières représentant respectivement 22 % et 20 % du volume total, ajoute M. Kuchtyak.

 

Les émetteurs européens ont représenté 54 % du total des émissions, sous l’impulsion des 6,7 milliards de dollars d’obligations souveraines vertes émises au début par le gouvernement des Pays-Bas.

 

Mais il y a eu des critiques quant aux critères caractérisant les obligations vertes. Sur le papier, ces obligations permettent aux entreprises de lever des fonds pour financer des projets à faible émission de carbone et respectueux du climat, offrant ainsi une solution prometteuse à ceux qui cherchent à passer au vert grâce à des initiatives climatiques.

 

Toutefois, il est arrivé que des sociétés utilisent le produit de l’émission d’obligations vertes pour rembourser d’autres dettes. Certains émetteurs offrent des obligations vertes ciblant des projets spécifiques, mais ne définissent pas d’objectif environnemental stratégique clair et à long terme.

 

En conséquence, la demande de normes d’étalonnage industriel semblable à la norme de la Commission européenne sur les obligations vertes et à la stratégie du Royaume-Uni en matière de financement vert augmente au même rythme que les niveaux d’émission, qu’ils soient étalonnés ou non.

 

Moody’s a déclaré que la croissance continue du marché des obligations vertes serait soutenue par la taxonomie proposée par la Commission Européenne pour les activités économiques écologiquement durables et par un rapport sur une proposition de norme européenne pour les obligations vertes.

 

De plus, les nouveaux documents d’orientation de l’International Capital Market Association sur les principes des liens verts et sociaux représentent une étape importante vers l’harmonisation des marchés mondiaux des liens verts et sociaux, a ajouté l’agence.

 

L’émission d’obligations sociales et durables continue également de croître rapidement, le développement de ces marchés reflétant celui des obligations vertes d’il y a quelques années.

 

Les émissions d’obligations sociales et durables ont atteint un niveau record au deuxième trimestre, avec un total combiné de 16,7 milliards de dollars d’émissions, selon l’agence. Les 30 milliards de dollars d’émissions combinées d’obligations sociales et de développement durable au premier semestre représentent une augmentation de 103 % par rapport à la même période l’an dernier.

 

Les émissions en Asie sont également en hausse, leur popularité grandissante étant souvent soutenue par des géants des titres à revenu fixe. Par exemple, la Banque asiatique de développement (BAD) et le Fonds d’investissement des retraites du gouvernement japonais (GPIF) se sont récemment engagés à promouvoir les obligations vertes, le second achetant les obligations du premier.

 

Du point de vue des grands chiffres, le marché des obligations vertes est dirigé par trois pays : Chine, États-Unis et France (57 milliards de dollars). Mais des économies en plein essor comme l’Inde s’y mettent aussi, devenant l’un des marchés qui connaissent la croissance la plus rapide.