Les dix entreprises américaines les plus performantes depuis l’investiture de Donald Trump

Les marchés boursiers ont peut-être rebondi ces derniers jours, mais le S&P 500 reste en baisse de 5 % depuis l’investiture de Donald Trump. Cela ne signifie pas pour autant que toutes les entreprises ont reculé durant cette période. Au contraire, certaines ont même enregistré de bons résultats.

Afin d’identifier comment les entreprises américaines peuvent exceller sous l’ère Trump, Forbes a analysé celles qui ont enregistré les meilleures performances boursières entre le 17 janvier (dernier jour de cotation avant l’investiture) et le 8 mai.

Trois stratégies se dégagent. Premièrement, être efficace dans la vente de produits essentiels fonctionne toujours en période de turbulences. C’est le cas de Kroger et Dollar General, mais aussi de Philip Morris.

Deuxièmement, si vous excellez dans la création des infrastructures essentielles au monde numérique, comme AT&T et VeriSign, vous êtes bien placé pour croître.

Enfin, si vous évoluez dans des niches moins touchées par les guerres commerciales ou la polarisation en général, vous pouvez éviter certains vents contraires. Là encore, AT&T est un bon exemple, tout comme Netflix. Mieux encore, ces tensions peuvent jouer en votre faveur, comme c’est le cas pour Palantir, la société de sécurité préférée du gouvernement américain.

#10. Kroger Co – action en hausse de 23 %

Même lorsque les consommateurs sont incertains quant à l’avenir, ils continuent d’acheter des produits de première nécessité tels que les denrées alimentaires. Au lieu de réduire leurs dépenses, ils les réorientent vers l’alimentation au détriment d’autres articles discrétionnaires. La demande augmente donc. Les magasins discount sont généralement ceux qui en profitent le plus. Bien que Kroger soit un détaillant de taille moyenne, il propose 16 000 articles à prix avantageux sous ses propres marques. Ces produits génèrent 20 % du chiffre d’affaires de l’entreprise. En bref, les périodes de turbulences ne sont pas mauvaises pour Kroger.

#9. AT&T Inc – action en hausse de 23 %

Les télécommunications sont relativement peu touchées par les guerres commerciales. Si les droits de douane ont eu un impact sur la disponibilité et le coût de certains équipements de télécommunication, la trajectoire globale du gouvernement Trump est favorable à AT&T. La réduction du fardeau réglementaire et, en particulier, l’assouplissement des restrictions en matière de fusions et acquisitions ouvrent la voie à des opérations stratégiques. Si le projet de réduction de l’impôt sur les sociétés se concrétise, cela améliorera la situation financière d’AT&T et la volonté du gouvernement américain d’investir dans les infrastructures correspond bien à la principale stratégie de l’entreprise : étendre les réseaux de fibre optique et moderniser les réseaux 5G.

#8. Howmet Aerospace Inc – action en hausse de 26 %

Toutes les fortunes des entreprises ne sont pas liées aux malheurs d’un gouvernement. Howmet Aerospace est en mesure d’exploiter une position de leader sur un marché de niche rentable : les systèmes de fixation pour l’aérospatiale et les roues en aluminium forgé pour le transport commercial. Les droits de douane sur l’acier et l’aluminium n’ont pas affecté cette activité, car Howmet a optimisé sa chaîne d’approvisionnement, géré avec soin son offre et a pu répercuter la hausse des coûts en invoquant la force majeure.

#7. Newmont Corp – action en hausse de 27 %

L’or a toujours été une valeur refuge en période de troubles politiques et d’inflation. Il n’est donc pas surprenant que la société minière qui détient les plus grandes réserves d’or au monde se porte bien actuellement. Au cours de la dernière décennie, Newmont a produit six millions d’onces par an, ce qui en fait un bénéficiaire probable de la hausse des prix. La société a également amélioré son efficacité opérationnelle ces derniers mois, après avoir été sanctionnée pour des coûts plus élevés que prévu en octobre dernier.

#6. CVS Health Corp – action en hausse de 29 %

Le modèle de santé intégré de CVS a été critiqué fin 2024. Une nouvelle législation bipartisane introduite en décembre vise à rompre la relation entre les pharmacies et les assurances maladie. Sans surprise, le cours de l’action a chuté. La hausse enregistrée depuis janvier témoigne de la capacité de CVS à s’adapter rapidement. Les résultats financiers du premier trimestre ont été solides, tandis que CVS se prépare à contester cette législation devant les tribunaux, intensifie ses efforts de lobbying et prévoit la fermeture de 270 pharmacies en 2025. Des vents contraires importants s’annoncent toutefois, le gouvernement américain prévoyant de réduire les prix des médicaments en supprimant notamment les gestionnaires de prestations pharmaceutiques.

#5. Netflix Inc – action en hausse de 33 %

Lilyhammer, l’histoire d’un gangster new-yorkais qui s’installe en Norvège, a été la première production originale de Netflix. Elle constituait la réponse de Netflix à une nouvelle menace : les services de streaming mis en place par les studios hollywoodiens. Plutôt que d’essayer d’imiter Disney, Netflix a tiré parti de sa présence internationale, s’associant souvent à des studios locaux pour créer des contenus uniques que la plateforme distribue ensuite dans le monde entier. Cette stratégie fonctionne toujours, et même davantage dans un monde plus divisé. La nouvelle saison de la série coréenne à succès Squid Game et le succès inattendu de la série britannique Adolescence font partie des nouvelles sorties qui ont attiré et fidélisé les abonnés. De plus, l’expansion dans le domaine du streaming en direct, des émissions interactives et des jeux vidéo a créé de nouvelles sources de revenus.

#4. Dollar General Corp – action en hausse de 34 %

Les magasins discount se portent bien lorsque les consommateurs sont inquiets. Pendant la pandémie, l’action de Dollar General a augmenté de 60 %, avant de chuter brutalement après la pandémie. Depuis, un redressement a permis d’améliorer l’efficacité de l’entreprise, qui tire parti de sa taille considérable. Aucun autre détaillant ne peut rivaliser avec son réseau local de 20 000 magasins. Ainsi, 75 % des Américains ont un magasin Dollar General à moins de 8 km. Avec l’économie qui entre dans une période de turbulences, cette combinaison de prix bas et de commodité place Dollar General en bonne position pour poursuivre sa croissance.

#3. VeriSign Inc – action en hausse de 36 %

Warren Buffett apprécie trois choses lorsqu’il examine des investissements potentiels : des fondamentaux solides, un avantage concurrentiel unique et la cohérence. Depuis 2018, VeriSign affiche régulièrement des marges bénéficiaires nettes exceptionnellement élevées, supérieures à 45 %. Son avantage concurrentiel réside dans le monopole que l’entreprise détient sur les noms de domaine .com et .net. Les consommateurs n’achètent pas directement auprès de VeriSign, mais chaque fois que quelqu’un achète l’un de ces domaines, l’entreprise est rémunérée. Mieux encore, elle peut augmenter ses prix (+7 % en septembre dernier). VeriSign est peut-être une entreprise peu passionnante, mais en fournissant une infrastructure essentielle à l’économie numérique, elle est également susceptible de s’imposer dans des périodes plus turbulentes.

#2. Philip Morris International – action en hausse de 41 %

Être dans le bon secteur aide. Les produits du tabac sont des biens de consommation courante, généralement peu affectés par les récessions. Cependant, Philip Morris a une stratégie qui lui permet de devancer son concurrent américain Altria (+16 %). Philip Morris a surtout mieux réussi sa diversification : 42 % de son chiffre d’affaires du premier trimestre provient de produits sans tabac. Il s’agit d’un marché en pleine croissance par rapport à celui des cigarettes. De plus, l’exposition aux droits de douane est limitée. Depuis la scission d’Altria en 2008, aucune cigarette n’est vendue aux États-Unis. D’autres produits sont commercialisés, mais les chaînes d’approvisionnement sont régionales. Les sachets de nicotine ZYN destinés au marché américain, par exemple, sont produits dans le pays.

#1. Palantir Technology – action en hausse de 66 %

Les investisseurs sont toujours enthousiastes lorsque les entreprises s’alignent sur les grandes tendances. Peu d’entre elles sont actuellement dans une position aussi idéale que Palantir. L’entreprise a investi très tôt dans une plateforme d’intelligence artificielle. Comme l’écrit le PDG Alex Karp dans sa dernière lettre aux actionnaires, à l’époque, « beaucoup étaient sceptiques, voire carrément hostiles ». Dans un monde de plus en plus polarisé où de nombreux conflits se livrent en ligne, les produits de sécurité gouvernementale de Palantir sont très demandés. Cela a isolé l’entreprise de la récente tendance à la baisse des valeurs technologiques et a compensé les inquiétudes quant à l’impact des guerres commerciales sur l’entreprise.

Gagner en 2025

L’analyse des dix entreprises les plus performantes depuis l’investiture de Donald Trump nous rappelle à point nommé que même dans les périodes difficiles, il y a généralement des gagnants et des perdants. Les entreprises qui en profitent le plus sont celles qui ont des stratégies solides, adaptées aux besoins de la situation et capables de transformer les défis en opportunités.

Une contribution de Christian Stadler pour Forbes US, traduite par Flora Lucas