Les contrats à terme sur Dow ont chuté de plus de 1 000 points alors même que la Réserve fédérale a réduit les taux d’intérêt à zéro et a annoncé qu’elle achèterait 700 milliards de dollars de dette publique dimanche. Un effort extraordinaire pour stabiliser l’économie américaine qui est encore sous le choc des effets de la pandémie de coronavirus.

  • Le nouvel objectif de référence pour le taux des fonds fédéraux se situe entre 0,0 % et 0,25 %, ce qui représente une baisse considérable par rapport à l’objectif précédent, qui se situait entre 1,00 % et 1,25 %.
  • Les taux resteront proches de zéro jusqu’à ce que la Fed soit « convaincue que l’économie a résisté aux récents événements et qu’elle est sur la bonne voie pour atteindre ses objectifs maximums en matière d’emploi et de stabilité des prix », a déclaré le Comité fédéral de l’open market (FOMC), dans un communiqué.
  • En plus de la réduction des taux, la Fed a déclaré dimanche qu’elle achètera au moins 500 milliards de dollars de titres du Trésor et au moins 200 milliards de dollars de titres adossés à des créances hypothécaires dans les mois à venir, augmentant ainsi ses obligations d’au moins 700 milliards de dollars au total.
  • La Fed a également annoncé qu’elle supprimerait les exigences en matière de réserves bancaires – le montant de liquidités que les banques sont tenues de conserver à tout moment – à partir du 26 mars et a encouragé les banques à utiliser le guichet d’escompte pour accéder à un financement rapide ; ces deux mesures visent à garantir que les banques disposent de suffisamment de liquidités pour prêter aux consommateurs et aux entreprises.
  • Avec la Banque du Canada, la Banque d’Angleterre, la Banque du Japon, la Banque centrale européenne et la Banque nationale suisse, la Fed va abaisser le prix des accords permanents de swap de liquidités en dollars américains afin de garantir que le dollar américain continue à fonctionner dans le monde entier.

Citation essentielle : « La Fed est actuellement en train de déterrer le manuel de stratégie des affaires de la crise financière, de revenir à l’achat d’obligations, de se coordonner avec d’autres banques centrales mondiales pour donner accès aux liquidités en dollars américains, de réduire les taux d’intérêt à zéro et d’ouvrir la fenêtre d’escompte de la Fed pour assurer le flux de crédit par les banques aux consommateurs et aux entreprises », a déclaré Greg McBride, analyste financier en chef chez Bankrate.com.

Chiffres importants : Les contrats à terme sur Dow ont chuté de plus de 1 000 points, déclenchant le système de « limite inférieure », qui empêche les prix de plonger encore plus bas – immédiatement après l’annonce, ce qui indique que même des mesures extrêmes pourraient ne pas suffire à calmer les marchés, qui ont connu à la fois leur pire semaine depuis la crise financière et leur plus grand gain en un jour depuis la crise financière de la semaine dernière.


Contexte clé : La décision de la Fed, qui vise à stabiliser un marché qui a subi des fluctuations de plus en plus importantes et des pertes croissantes ces dernières semaines en raison de l’inquiétude croissante des investisseurs face à la pandémie de coronavirus, fait suite à deux autres interventions remarquables dans l’économie américaine. Elle a pris des mesures d’urgence pour réduire les taux, il y a moins de deux semaines – une mesure qui n’a pas réussi à calmer les marchés en difficulté, en l’absence d’autres interventions politiques majeures. « Nous reconnaissons qu’une réduction des taux ne réduira pas le taux de contagion ; elle ne réparera pas une chaîne d’approvisionnement brisée. Nous comprenons cela », avait déclaré à l’époque le président de la Fed, Jerome Powell, aux journalistes. Jeudi dernier, la Fed a déclaré qu’elle injecterait 1,5 billion de dollars sur le marché des pensions au jour le jour – une tentative pour préserver la liquidité du système bancaire – alors que les investisseurs continuaient à paniquer. L’action de jeudi représentait la troisième fois que la Fed intervenait sur ce marché en quatre jours seulement.

 

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